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质押大爆雷!

邓元杰 老邓说江湖
2024-09-07

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2020年4月20日,荣盛发展董事长耿建明,和中信证券高管王总签订了质押5800万股的协议,这部分股权占大股东荣盛控股的3.74%。

当时荣盛的股价是7.06元。双方按行规约定,预警线是4.52元(基本上是当时股价的64%),平仓线是3.95元。

包括这一笔,当时荣盛控股已经质押了手里54%的股票。

荣盛发展最近十年的股票最高价是2015年6月,当时最高价接近15元。经过了几年的震荡下跌,2020年4月的价格已经腰斩。但财务数据不错,市盈率、市净率都很低。因此这些质押貌似是安全的。

到了2021年4月,荣盛股价已经跌到了6.5元左右。中信证券的王总有点坐不住了,拨通了耿建明的电话。

“老耿啊,怎么荣盛的股价跌跌不休呢?”

“没事,一切经营正常。”

“是是是,但是……能不能再多质押一点?”王总赔笑道。

于是在2021年4月20日,荣盛发展补充质押了230万股,双方约定预警线是3.89元,平仓线是3.40元。

接下来的几个月,荣盛股价又跌到了5元以下。王总心里越发忐忑,要知道大资金出货是需要量的,手里的几千万股如果真有闪失,到时候不一定能出得去。

于是他又拨通了耿建明的电话。

“耿总,荣盛的股价有点疲软啊。”

“是,大形势你也知道,这几年行情都不好。”

“是是是。不过……您能不能再多质押一点?”王总赔笑道。

“行,我再补充质押!”耿建明豪爽地笑道。

于是在2021年7月29日,荣盛发展补充质押了800万股,双方约定预警线是2.91元,平仓线是2.55元。

到了2021年10月,荣盛股价长期在4.8~4.6元徘徊。王总又拨通了耿建明的电话。

“耿总,您看这股票……”

“我再补充质押!”

于是在2021年10月,荣盛又补充质押了2770万股,双方约定预警线是2.98元,平仓线是2.60元。

到了2022年5月,荣盛的股价已经跌至3.2元

这回轮到耿建明拨通王总的电话了。

“王总,要不我再多质押一点?”

“耿总,耿大爷哎,咱们还是按照约定时间解除质押吧,反正也快到期了。”

于是在2022年5月25日,荣盛发展累计在中信证券质押的5800+230+800+2770 = 9600万股,解除质押。中信退股,荣盛还钱。

事情办完,王总长出一口气:总算没出事。这刀口舔血的事儿还是让别的机构来吧。

另一方面,耿建明在和中信交割的前后,他又找了河北瑞龙生物科技有限公司质押了8000万股、中国东方资产管理股份有限公司质押1000万股、天津银行股份有限公司石家庄分行5352.1万股、中融国际信托有限公司17500万股、盛京银行股份有限公司9030万股、山东通汇嘉泰融资租赁有限公司640万股、荣盛创业投资有限公司4025万股。

这里面,中国东方资产管理股份有限公司可是由财政部、全国社保基金理事会共同发起成立的中央金融企业。荣盛居然能从这里搞到钱,也算有本事了。

进入2023年,荣盛又把3500万股质押给中国建设银行股份有限公司廊坊住房城建支行、977万股质押给山东通汇嘉泰融资租赁有限公司。

截止到2023年4月13日,荣盛发展已经累计质押了大股东70.76%的股份。

但这个时候,荣盛的股价已经跌至2元左右,甚至继续下探。

所以这两笔钱,预警线分别是1.36和1.20元,平仓线分别是1.19和1.05元。

2023年5月22日,荣盛发展开盘一路下跌直奔跌停,跌停价1.42元。尾盘打开跌停,全天跌6.96%收盘1.47元,换手率5.03%。

是建行和山东的那个租赁公司在砸盘吗?

应该不是。

应该是之前的河北瑞龙、东方资产、山东通汇、中融国际信托、盛京银行,它们虽然拿到了补充质押,大幅降低了之前2元多的预警线和平仓线,但5月份荣盛的股价已经跌到了1.7元附近。此时再有风吹草动,机构们纷纷卖出,股价就会大幅下跌,跌破平仓线!

而跌破平仓线,又会让更多的机构卖出质押股。

压垮骆驼的最后一根稻草应该是5月19日星期五荣盛发布的公告。荣盛在公告中说要为下属的两个公司提供融资担保一共11.6亿元。可是这两个公司,顺德佛盛和长沙荣丰,资产负债率分别是104.22%和96.22%。

负债率超过70%就很危险了。可是这两个公司的负债率这么高,荣盛居然自己拿不出钱,还要为它们提供融资担保……

机构们一看,荣盛是真没钱了……

那就多质押点股票吧。

我估计5月20~21日(周六周日)这两天,各路受押机构纷纷抵达荣盛总部,要求增加质押票。可是荣盛已经质押出了70%,剩下不到30%肯定不够机构们分。狼多肉少,所以周一5月22日就有机构出来平仓了。

而只要有一家这么干,其他几家也得这么干。

如果再跌下去,今年刚刚拿到质押票的建行和山东的那个租赁公司,也会加入甩卖的行列。

荣盛尾盘打开跌停,可能是大股东和受押机构达成了临时协议,也可能是受押机构想控制一下“节奏”,因为连续一字跌停不一定有多少人敢接盘,但反复打开跌停反而容易吸引散户“抄底”。

如果继续下跌,荣盛大股东就算把自己所有的股票都拿出来补充质押,也远远不够。就算耿建明把自己的私房钱5.6亿股拿出来,也不一定够。

巅峰时期耿建明的5.6亿股价值七八十亿,以后能值多少?

除非发生奇迹否则,荣盛大概率是崩了。

我承认上面耿总和王总的对话是段子,但是:

像荣盛这样的股票,5月份以来在地产股中越来越多。

比如,金科股份、中南建设、迪马股份、ST阳光城(曾经多牛的绩优股)、ST泰和、ST世贸、ST美置(美好置业,听听这名字多好)、ST粤泰、*ST嘉凯、*ST宋都、*ST海投……

它们中的好几只已经连续N个跌停了,而荣盛才刚刚开始。这种跌停,就是巨量质押股碰到了预警线和平仓线所致。

荣盛大股东“荣盛控股”占股26.12%,如果都拿出来质押和补充质押,按5月22日的换手率和下跌速度,估计股价直奔一元而去了。

甚至会进入“死亡螺旋”。

很多地产股已经进入了“死亡螺旋”,比如已经N个跌停的ST阳光城、ST泰和、ST世贸、ST美置……

当二三线地产股纷纷崩盘时,一二线地产股还撑得住吗?

咱们不说股票,就说房子。它们的房子,谁敢买?

现在,房地产,地产股,需要奇迹来拯救。

中国会出现坐着直升机撒钱的伯南克吗?

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